Mở ra cơ hội thương mại: Khám phá Hệ thống kết nối thanh toá

Cách thức luân chuyển tiền tệ tại Đông Nam Á đang thay đổi — và đối với các nhà giao dịch, sự thay đổi này mang lại những hệ quả thực tế. Hệ thống Kết nối Thanh toán Khu vực ASEAN (ASEAN Regional Payment Connectivity) đang âm thầm định hình lại cách thức thanh toán giao dịch giữa các nền kinh tế thành viên, từ đó giảm bớt sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ trong thương mại xuyên biên giới hàng ngày. Đối với các nhà giao dịch ngoại hối, những người đam mê tài chính và bất kỳ ai tham gia vào thị trường khu vực, việc hiểu rõ cơ sở hạ tầng này không còn là điều tùy chọn. Nó đang trở thành một phần nền tảng trong cách thức quản lý rủi ro thương mại và tiền tệ trên toàn khu vực.

Kết nối thanh toán khu vực ASEAN (RPC) là gì?

Kết nối thanh toán khu vực ASEAN (ASEAN Regional Payment Connectivity) là một khung khổ phối hợp cho phép các dòng thanh toán xuyên biên giới theo thời gian thực giữa các nước thành viên bằng cách sử dụng tiền tệ địa phương — mà không cần chuyển mọi giao dịch qua đồng đô la Mỹ. Thay vì một nền tảng duy nhất, đây là một mạng lưới các thỏa thuận song phương và đa phương, các tiêu chuẩn kỹ thuật và sự điều chỉnh về mặt quy định, cho phép các hệ thống thanh toán ở các quốc gia khác nhau giao tiếp trực tiếp với nhau.

Khả năng tương tác giữa các hệ thống thanh toán quốc gia là mục tiêu cốt lõi.

Nguồn gốc và khung chính sách đằng sau RPC

Sáng kiến RPC chính thức được thúc đẩy thông qua lộ trình thanh toán xuyên biên giới của G20 và các cam kết của các Bộ trưởng Tài chính ASEAN, đặc biệt là từ năm 2022 trở đi. Khung này dựa trên các thử nghiệm song phương trước đó và nhằm tiêu chuẩn hóa các yêu cầu về thanh toán, định dạng tin nhắn và tuân thủ giữa các quốc gia thành viên.

Các tổ chức chủ chốt thúc đẩy hội nhập thanh toán ASEAN

Các động lực chính bao gồm các ngân hàng trung ương của các quốc gia thành viên — Ngân hàng Indonesia, Ngân hàng Quốc gia Malaysia, Ngân hàng Trung ương Philippines, Ngân hàng Thái Lan và Cơ quan Tiền tệ Singapore — phối hợp thông qua các nhóm công tác ASEAN và trung tâm đổi mới của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế.

Tại sao RPC của ASEAN lại quan trọng đối với các nhà giao dịch và thị trường tài chính

Kết nối thanh toán khu vực không loại bỏ rủi ro tiền tệ — mà chỉ phân bổ lại rủi ro đó. Các nhà giao dịch bỏ qua sự thay đổi này có thể thấy rằng những giả định của họ về sự thống trị của đồng USD ngày càng không phù hợp với thực tế thanh toán diễn ra.

Giảm sự phụ thuộc vào USD trong thương mại khu vực

Việc loại bỏ đồng USD ở cấp độ giao dịch là một xu hướng dần dần nhưng có thể đo lường được trong ASEAN. Khi các nhà nhập khẩu Indonesia thanh toán trực tiếp cho các nhà cung cấp Malaysia theo tỷ giá ringgit-rupiah, phần USD trong giao dịch sẽ biến mất. Điều này làm giảm một số cơ hội chênh lệch giá đồng thời tạo ra những cơ hội mới trong các cặp tiền tệ địa phương.

Hậu quả đối với nhà giao dịch ngoại hối và rủi ro tiền tệ

Đối với các nhà giao dịch ngoại hối, điều này có nghĩa là các cặp tiền tệ như THB/MYR, IDR/SGD hoặc PHP/VND đang trở nên có ý nghĩa thực tiễn hơn là chỉ mang tính chất đầu cơ. Việc quản lý rủi ro trở nên phức tạp hơn.

Hành lang tiền tệ	Các quốc gia liên quan	Cơ chế thanh toán	Bỏ qua USD
THB / MYR	Thái Lan – Malaysia	PromptPay–DuitNow Liên kết QR	Có
IDR / MYR	Indonesia – Malaysia	Tích hợp QRIS–DuitNow	Có
SGD / THB	Singapore – Thái Lan	PayNow–PromptPay	Có
PHP / SGD	Philippines – Singapore	InstaPay–PayNow (đang triển khai)	Một phần

Bạn có thể xem thêm thông tin tài chính về quốc gia của mình, bao gồm các biện pháp kiểm soát tiền tệ và bối cảnh quy định về ngoại hối, tại Asia Markets Guide.

Các thành phần chính của Hệ thống RPC ASEAN

Khung RPC dựa trên một số lớp kỹ thuật liên kết với nhau, mỗi lớp giải quyết một khía cạnh khác nhau của thanh toán xuyên biên giới. Hiểu rõ các thành phần này sẽ giúp các nhà giao dịch đánh giá được những điểm nào đang được loại bỏ rào cản và những điểm nào vẫn còn phức tạp về mặt quy định.

Liên kết thanh toán QR xuyên biên giới

Khả năng tương tác của mã QR là lớp dễ thấy nhất đối với người tiêu dùng. Các liên kết song phương — chẳng hạn như PromptPay của Thái Lan kết nối với DuitNow của Malaysia — cho phép chuyển tiền ngay lập tức bằng cách sử dụng các giao thức QR tiêu chuẩn hóa. Các liên kết này thanh toán bằng tiền tệ địa phương, hoàn toàn bỏ qua cơ sở hạ tầng ngân hàng đại lý.

Thanh toán tổng thể theo thời gian thực (RTGS) và các thỏa thuận tiền tệ song phương

Ở cấp độ tổ chức, các liên kết RTGS và khung thanh toán bằng đồng nội tệ cho phép các giao dịch có giá trị lớn hơn được thanh toán trực tiếp giữa các hệ thống ngân hàng trung ương. Các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ song phương giữa các ngân hàng trung ương thành viên cung cấp các biện pháp hỗ trợ thanh khoản, giảm nhu cầu dự trữ USD trong quá trình thanh toán.

Các vấn đề về quy định và KYC cụ thể của từng quốc gia

Mỗi quốc gia thành viên áp dụng các yêu cầu KYC và AML riêng, có nghĩa là các nghĩa vụ tuân thủ khác nhau giữa các hành lang. Các tiêu chuẩn đăng ký, giới hạn giao dịch và ngưỡng báo cáo rất khác nhau. Các nhà giao dịch và doanh nghiệp hoạt động trên nhiều hành lang phải tính đến sự phân mảnh về quy định này thay vì giả định rằng các quy tắc thống nhất được áp dụng trên toàn khu vực.

Cách thức hoạt động thực tế của RPC ASEAN

Một giao dịch thực tế thông qua khung RPC thường tuân theo một trình tự có cấu trúc:

Bên gửi khởi tạo chuyển khoản thông qua ứng dụng thanh toán trong nước hoặc nền tảng ngân hàng của họ.
Hệ thống thanh toán địa phương xác thực danh tính và kiểm tra giới hạn giao dịch theo các quy tắc KYC quốc gia.
Một giao thức nhắn tin xuyên biên giới chuyển lệnh này đến cơ sở hạ tầng thanh toán của nước nhận.
Hệ thống nhận chuyển đổi lệnh thanh toán sang tiền tệ địa phương bằng tỷ giá hối đoái tham chiếu đã thỏa thuận.
Tiền được chuyển vào tài khoản của người nhận, thường chỉ trong vài giây đối với các giao dịch cấp bán lẻ.
Các ngân hàng trung ương đối chiếu vị thế thông qua các cửa sổ thanh toán song phương hoặc các liên kết RTGS.

Tốc độ thanh toán không loại bỏ rủi ro tỷ giá hối đoái — tỷ giá được áp dụng khi chuyển đổi vẫn quyết định giá trị thực nhận được, và tỷ giá đó được thiết lập bởi thỏa thuận hành lang, không phải thị trường mở.

Những cân nhắc quan trọng và những quan niệm sai lầm phổ biến về giao dịch không sử dụng USD

Một quan niệm sai lầm phổ biến là việc phi USD hóa thông qua RPC có nghĩa là rủi ro tỷ giá USD biến mất hoàn toàn. Điều đó không đúng. Điều thay đổi là nơi và thời điểm rủi ro đó được chấp nhận. Nhiều tỷ giá tham chiếu hành lang vẫn được so sánh gián tiếp với USD, có nghĩa là rủi ro tiền tệ được tái cấu trúc chứ không phải loại bỏ.

Một hiểu lầm khác liên quan đến độ sâu thanh khoản. Các cặp tiền tệ nội địa được hỗ trợ bởi RPC thường có chênh lệch giá rộng hơn và sổ lệnh mỏng hơn so với các cặp USD chính. Các nhà giao dịch cho rằng chất lượng thực hiện tương đương sẽ gặp phải trượt giá và sự chênh lệch giá cả, đòi hỏi phải điều chỉnh các thông số rủi ro.

Cuối cùng, kết nối RPC không có nghĩa là sự thống nhất về quy định. Mỗi quốc gia duy trì các biện pháp kiểm soát ngoại hối, hạn chế dòng vốn và yêu cầu báo cáo riêng biệt. Đối với dữ liệu cụ thể theo quốc gia về quy định ngoại hối, kiểm soát tiền tệ và cơ sở hạ tầng tài chính khu vực, Asia Markets Guide cung cấp một tài liệu tham khảo hữu ích theo từng quốc gia.

Kết luận

Kết nối thanh toán khu vực ASEAN đang tái cấu trúc cách thức thanh toán thương mại xuyên biên giới ở Đông Nam Á. Đối với các nhà giao dịch, điểm mấu chốt không phải là rủi ro USD biến mất, mà là rủi ro chuyển dịch theo những cách đòi hỏi phải có cách suy nghĩ mới. Hiểu rõ khung khổ, các hành lang và những hạn chế của nó giờ đây là một phần của giao dịch khu vực có hiểu biết.

Câu hỏi thường gặp

ASEAN RPC có ý nghĩa gì đối với các nhà giao dịch ngoại hối?

Điều đó có nghĩa là các cặp tiền tệ địa phương đang trở nên thực tế hơn. Các nhà giao dịch nên theo dõi các hành lang như THB/MYR và IDR/SGD khi khối lượng thanh toán thực tế tăng lên thông qua các liên kết này.

RPC có loại bỏ rủi ro USD không?

Không. Nhiều tỷ giá tham chiếu trong các hành lang RPC vẫn được lấy USD làm chuẩn gián tiếp. Rủi ro được tái cấu trúc, chứ không phải loại bỏ.

Tôi có thể tìm thông tin về ngoại hối và kiểm soát tiền tệ cụ thể cho từng quốc gia ở đâu?

Bạn có thể xem xét dữ liệu tài chính khu vực theo từng quốc gia, bao gồm quy định ngoại hối và kiểm soát tiền tệ, tại Asia Markets Guide.